El Semanal Exprés

Manejaban US$ 30.000 millones

Iván Weissman
31 de May 2023
Por Iván Weissman
1 de Junio 2023

Presentado por:

📣📝 ¡Buenas y feliz jueves! Se viene la Cuenta Pública y tanto los adelantos como filtraciones de La Moneda giran en torno a que una nueva propuesta de reforma tributaria estará en el corazón del discurso. Según diversas fuentes, el objetivo de Boric es lograr acuerdos durante junio y que en la primera semana de julio se envíe al Congreso. Se da por hecho que el impuesto al patrimonio será desechado y que habrá cambios substanciales al tema del impuesto a la utilidades retenidas.

  • En paralelo, el ministro de Hacienda, Mario Marcel, pondría el acelerador en lograr acuerdos para cerrar el tema de la reforma de pensiones. En La Moneda quieren tener las dos reformas listas para fin de año y entienden que el nuevo escenario político los obliga a hacer cambios a sus propuestas originales. Como decimos acá, historia en desarrollo.

También en esta edición del El Semanal Exprés: el ruido que hace la salida de varios históricos de los equipos de inversión de las AFP y algunas de las grandes aseguradoras; el temor a que las cifras del Imacec de abril confirmen que la economía sigue débil y se sume a las preocupaciones sobre el mercado laboral. Además, hay litio para rato; el mensaje de la mujer que desde ayer lidera el principal gremio empresarial de Chile; y Bloomberg celebra un logro importante de la Universidad Adolfo Ibáñez y uno de sus economistas, experto en salud pública.

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🤷🏻‍♂️🚶🏻 SALIDA DE HOMBRES CLAVES DE AFP PROVIDA Y ASEGURADORAS

Lo que se habla en las mesas de dinero. En los últimos meses y semanas han salido varios nombres históricos de las mesas de inversiones de las aseguradoras y AFP más influyentes del mercado. Todos los personajes eran mano derecha de los gerentes de inversiones y entre todos movían más de US$ 30.000 millones. Ninguno es nombre conocido fuera del mundo de las inversiones, pero eran puestos clave.

  • Los cambios que más ruido hacen son los de AFP Provida, la más grande del mercado. En las últimas semanas salieron Jorge Urzúa y Andrés Bastías. Urzúa, que llevaba casi 13 años en la AFP, era el que manejaba todas las operaciones de renta fija y derivados en Provida. Bastías era el operador a cargo de la mesa de dinero/divisas. Una fuente del mercado dice que hay fuertes rumores de que también se vienen cambios en la gerencia de inversiones de AFP Capital.
  • Un alto ejecutivo de la industria señala que el mundo de renta fija ha estado más difícil y las AFP han sufrido el golpe. "Todos en renta fija ganaron muchas lucas y ahora con las tasas más altas es más complejo". Pero desde Provida descartan esas interpretaciones y explican que, simplemente, hay un cambio de ciclo y fueron reemplazados por candidatos internos.
  • Sale un histórico de EuroAmerica. Se trata de Alejandro Ortega, gerente de Inversiones de Renta Fija, cuya salida también fue sorpresa para el mercado. Una persona cercana cuenta que simplemente su decisión se debió a que "hace un tiempo estaba con ganas de bajar revoluciones y tomar la vida con más calma".
  • La salida que más ruido generó fue la de Nicolás Hassi de Confuturo, en octubre del año pasado. Trabajaba en la mesa de dinero, donde era gerente de Activos Alternativos y Renta Variable de la aseguradora de la Cámara Chilena de la Construcción (CChC), la más grande del mercado. Hassi salió de Confuturo mientras era investigado por la CMF por el uso de información privilegiada en la compra de acciones del Santander Chile. Fue sancionado con una multa de UF 600, equivalente a $ 21,4 millones.
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📉🇨🇱 ECONOMÍA DESAFIANTE

La economía sigue débil y el desempleo al alza, una combinación complicada para La Moneda de cara a la segunda mitad del año. Este jueves, el Banco Central publica el Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec) de abril y en el mercado creen que el repunte minero no fue suficiente para contrarrestar la caída en manufacturas y comercio, que sorprendió al mercado por su profundidad, y tendremos nuevamente cifras negativas.

  • El desempleo preocupa. Aumentó por sexto mes en abril y solo la creación de trabajo en el sector público, así como aquellos por cuenta propia, evitan que las cifras sean peores. Se destruyeron casi 34.800 empleos asalariados, lo que fue compensado por la creación de 35 mil puestos de trabajo por cuenta propia. Los sectores más golpeados son construcción y el negocio inmobiliario.
  • La Superintendencia de Pensiones informó que hubo un alza anual de 22 mil empleos en el sector público a marzo de este año. Un reportaje de El Mercurio Expertos explica que las cifras están en línea con el aumento del gasto público registrado en el primer trimestre.

La buena noticia de la semana para el Gobierno es que ya es ley el nuevo salario mínimo. Sube en lo inmediato a $440 mil, $460 mil en septiembre y $500 mil en mayo de 2024. Para aliviar el impacto, el Gobierno subsidiará a las pymes. El logro se suma al de las 40 horas, cumpliendo dos promesas con las que el Presidente Gabriel Boric llegó a La Moneda.

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🎙️ LA MESA: QUÉ ESPERAR DE LA CUENTA PÚBLICA

Claudio González y la Cuenta Pública: "El Gobierno no tiene otro camino que moderar sus reformas".

  • El economista y socio fundador de GH Capital Invest fue el invitado de esta semana a La Mesa de El Mostrador.
  • Dice que La Moneda no tiene espacio para mantener su agenda reformista como la pensó originalmente. Afirma que los logros como el royalty minero, el salario mínimo y las 40 horas se deben a que el Gobierno leyó el nuevo escenario político y moderó sus propuestas.
  • También reconoce que las incertidumbres políticas y económicas se han ido despejando, que los inversionistas extranjeros valoran la institucionalidad y tienen una mirada positiva. Pero advierte sobre un escenario muy complejo para el empleo y que las empresas locales están invirtiendo estrictamente lo necesario.

Para ver la entrevista completa, haz clic en este enlace o en la imagen 👆🏼

Un mensaje de SQM

SQM y la Universidad Católica del Norte desarrollan el primer centro de investigación en la cadena de valor de baterías de litio en Chile: Lithium I+D+i

  • Para el año 2030, los vehículos eléctricos, los sistemas de almacenamiento de energía, las bicicletas eléctricas y otras aplicaciones de alta demanda energética representarán el 95% del mercado del litio.
  • Este proyecto, iniciado en 2022 y financiado por SQM, empresa líder en la producción de litio sostenible refinado con las menores huellas hídricas y de carbono del mercado, tiene como objetivo promover investigaciones científicas sobre innovación tecnológica en toda la cadena de valor de las baterías de litio.
  • El centro busca convertirse en un referente nacional y latinoamericano en el desarrollo tecnológico, fortaleciendo el ecosistema de innovación en torno a las baterías de litio en Chile y el desarrollo de profesionales que puedan responder a las exigencias de este mercado.
  • Con una donación de US$8 millones, SQM establece así un polo de investigación de primer nivel en el norte del país, acorde con el compromiso de la empresa de fomentar el desarrollo regional y el sello de innovación y tecnología que ha implementado SQM en todos sus procesos.

El centro de investigación, que muestra el interés de la compañía en potenciar el trabajo con la academia, acorde con la exitosa alianza público privada que mantiene con Corfo por el arrendamiento del Salar de Atacama, se enfocará en cuatro líneas principales: materiales y celdas de baterías; sistemas y aplicaciones; reciclaje de baterías; y modelamiento y análisis.

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👠👔 SIN TACOS NI CORBATAS, EXPRÉS

– 👩🏽‍🦰 Es oficial, el principal gremio empresarial de Chile es liderado por primera vez por una mujer. Este miércoles, Rosario Navarro fue elegida como la primera presidenta de Sofofa en la historia. Y arrancó su mandato con un discurso en que dejó en claro cuál será el eje de su liderazgo: buscar recuperar la legitimidad social de la empresa.

  • “Para avanzar necesitamos reglas claras. Pero también requerimos de legitimidad social”, es como lo expresó. Agregando que “el Estado no puede reemplazar el rol de los privados, así como las empresas tampoco son sustitutas del rol público. Por lo mismo, debemos salir de esa pelea estéril que solo perjudica a las personas y debemos ponernos a trabajar juntos”.

– 🤑 Notarios, la envidia de Chile. El Congreso retoma el proyecto que reforma el sistema notarial, al tiempo que la Fiscalía Nacional Económica (FNE) explica el informe en el que advierte sobre el costo económico para la sociedad del cuestionado sistema actual. No son empresarios, no arriesgan capital propio, muchos de ellos llegan al puesto por pituto en el Poder Judicial y, de acuerdo a un informe de la FNE de 2018, el promedio de rentas de notarios fue de $ 14 millones mensuales.

  • El costo para la sociedad. La FNE estimó que “el diseño regulatorio actual produciría una pérdida de bienestar social de entre US$ 138 millones y US$ 149 millones anuales”. Las rentas monopólicas son de casi US$ 25 millones.
  • Y para nosotros, los usuarios, son una pérdida de tiempo enorme: los costos de oportunidad en los trámites en notarías son de hasta US$ 34 millones anuales y, según el informe, los ahorros podrían ser de US$ 80 millones anuales en innovación tecnológica asociada a la reforma. Otros datos del informe: 17 servicios concentran 90% de los trámites y 85% de los ingresos, y en 8 de cada 10 trámites no hay interacción con un notario.

– ⏰ Litio pa' rato. El salar de Maricunga tiene la segunda mayor concentración de litio del mundo, después del salar de Atacama. Es la conclusión de un extenso estudio de exploración de Codelco que se publicó esta semana. La incursión de la minera estatal en Maricunga partió en 2016, durante Bachelet II. En el sector privado se ríen y dicen que eso se sabía hace rato.

  • Como anticipamos en este espacio hace unos meses, hay una batalla soterrada y sin cuartel por el derecho a explotar litio en el salar de Maricunga. Lo que desató la disputa es la decisión del Ministerio de Minería de acoger a trámite un recurso jurídico presentado por Codelco, para modificar la interpretación legal de las pertenencias existentes en dicho salar. De aprobarse, la explotación del litio en Maricunga quedaría totalmente en manos del Estado.
  • De prevalecer ese argumento en la Justicia, se dejaría sin opciones a las demás empresas que se encuentran desarrollando proyectos en el salar, entre ellas, Simbalik –una minera china en la que es socio el empresario Francisco Javier Errázuriz– y salar Blanco, de una minera australiana. Ambas han comunicado al Gobierno que, de insistir con su argumento jurídico, acudirían ante la Justicia, y fuentes cercanas a la polémica señalan que la demanda sería de por lo menos US$ 2.500 millones. Los analistas advierten que, mientras esto no se aclare, nadie va a invertir y los bancos no van a poner un peso para financiar los proyectos.
  • El litio no es el único en alta demanda. Bloomberg informó hoy que la fiebre por las autos eléctricos está generando un nuevo boom de inversiones en la minería del cobre. Añade que los próximos seis años atraerán US$ 95.000 millones en proyectos en la región, principalmente en Chile (28 proyectos), Perú y Argentina.

– 🏫👩🏻‍🎓 Universidad Adolfo Ibáñez (UAI) fue elegida para ser uno de los socios del programa global de Bloomberg Philanthropies para reducir el consumo de tabaco y el costo económico asociado a fumar. El objetivo es trabajar con una red global de socios para prevenir enfermedades relacionadas con el tabaco y salvar vidas.

  • La UAI fue destacada por haber creado un hub de evidencia regional a nivel de Latinoamérica sobre impuestos al tabaco, llamado “Tabaconomía”. El proyecto es liderado por el académico de la Escuela de Negocios Guillermo Paraje –a quien hemos entrevistado en este espacio–, experto en economía de la salud, y tiene como objetivo generar evidencia económica que apoye el diseño de políticas para incrementar los impuestos al tabaco en Latinoamérica.
  • En febrero, Bloomberg Philanthropies anunció un compromiso de 420 millones de dólares durante cuatro años para reducir el consumo del tabaco. Con este monto, el aporte de la organización, desde 2005, asciende a más de US$ 1.580 millones y es parte del compromiso de salvar 100 millones de vida para 2050.

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Hasta aquí llegamos esta semana. Antes de cerrar, recuerda que si tienes algún comentario o información para compartir con nosotros, escríbeme a ivan@elmostrador.cl o en mis redes.